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「a股暂停ipo」炒股入门:为何炒股忌讳反复交易?未来的股市会是怎样?

【摘要】 a股暂停ipo炒股入门:为何炒股忌讳反复交易?未来的股市会是怎样? 随着我们步入21世纪,互联网改变了个人投资。再没有什么是神圣不可想的了,甚至那些传统全方位服务的经纪人也加入到网上交易热潮中,...

a股暂停ipo炒股入门:为何炒股忌讳反复交易?未来的股市会是怎样?

随着我们步入21世纪,互联网改变了个人投资。再没有什么是神圣不可想的了,甚至那些传统全方位服务的经纪人也加入到网上交易热潮中,以避免客户流失,保持竞争力。随着美国投资者越来越独立并且想要做出自己的投资决策,越来越多的人顺理成章地开始使用互联网交易股票以降低成本。

虽然网上交易对个人投资者来说激动人心,但还会有些人依然对此有点困惑。最近的牛市产生了网上交易热潮(2000年以及之前一段时间),使得几乎人人都能投资。投资者不仅可以以最低成本买卖股票,而且便捷的网上股票研究资料会使得人们都在幻想自己会成为另一个“巴菲特”。

1999年6月,一项由高美顾问公司(Gomez Advisors,马萨诸塞州的一家互联网研究公司)和哈里斯互动调研公司的调查发现,大约有1630万人准备通过网上进行交易。传统经纪公司增加了互联网设施以吸引这些投资者。例如,雅虎网上最近的一项互联网调查发现有80家公司提供网上交易服务。

对于网络投资和交易,管理在经纪商那儿的个人账户更便捷而且成本也更低。因此,网络交易适合那些想要自己投资的人,这不同于打电话给一个经纪人提交传统订单指令,人们通过网络传递给经纪人订单指令。这些账户通常将指令提交给那些并不向投资者提供投资建议的经纪人。

反复交易的危险

多年来,专家、理财师、监管者一直为股票在出售前应该持有多长时间的问题争论不休。投资者购买股票多久之后理财师才应该建议他卖出股票、买进新股票?股票交易明显有可能被滥用,因为赚取佣金的理财师或经纪人可以仅仅通过建议客户买卖来获得更多收入。

证券从业人员因使用客户账户反复买卖而受到起诉的案例已不胜枚举。实际上,很多从业人士都在短时间内推荐买卖同一种股票以得到更多佣金收入。然而,由于现如今绝大多数经纪商和做市商收入中佣金比例降低,反复交易的命题就更难证明了。

证券交易委员会作为证券业的监管者在努力控制这种滥用。很多违规都可能发生在共同基金行业,因为该行业的佣金和收费相对更高一些。有时候你可能会发现投资者的确真的经历了此类滥用。无论如何,最重要的是,这些专业人员必须提供一个坚实的理由来建议资产组合中的资金重置。

作为一个刚入行的金融职业人士,你必须规范自己的行为,这样才能给予客户信心,使其确信此类情况不会发生。对投资组合的时常检查并不意味着要做出重大变动,而是仅在条件允许的情况下才会做出小幅调整。例如,一个不再符合目标要求的股票可以考虑重新置换为一个更有可能完成目标的资产。一旦顾客发现你的确在考虑他们的利益,他们自然就不会担心投资账户滥用和频繁交易的问题。

金融市场的未来

正如本书所讲的,金融市场有着悠久的历史,并且科技已逐渐成为决定未来交易方式的重要因素。例如,就在过去的十年中,科技和金融理论的进步共同促成了众多新产品的诞生。未来的一切将朝着降低成本和风险重配的目标发展,从而,投资者可以做出更好的决策。

作为一个金融职业人士,为了给客户带来最大的价值,你应该了解哪些趋势呢?

第一,越来越多的商品和服务将通过拍卖机制售出。网上交易的价格系统使购买有形和无形商品和服务的成本越来越低。该价格机制有效消除了中介人的作用,所以价格的竞争性越来越强。随着金融服务业发生越来越多的兼并与收购,拍卖将是大势所趋。

第二,潜在的交易者会越来越多。这个趋势将产生提供最低价的卖方和最希望入手的买方,这将会进一步降低人工成本并提升生产效率。该趋势不仅会在耐用商品市场上对消费者产生巨大影响,而且会影响到对无形商品的需求。例如,随着“婴儿潮”一代网上交易的增加,这将刺激形成交易更快速、证券定价更可靠的有效市场。

第三,价格将更自由地波动。正如道琼斯工业指数时刻都在波动,机票价格同样也在不停变动。最开始只有一家航线,但随着科技发展和监管放松,航空公司学会了使用复杂软件依照星期几、当天的时刻以及机票的流动性等改变机票价格。价格在线公司(Priceline.com)迈出了创建便捷网上市场最后一步,使得旅行者能在多种票价中进行选择。

第四,下降的交易成本以及更有效的定价机制将鼓励投资者更频繁地交换资产。例如,就像10美元的股票佣金使得许多长期投资者转变为短期投资者,在能够以合意价格售出旧滑雪设备且不需要将大部分收益支付给经纪人的情况下,人们会更乐于卖出旧设备并买入新设备。

第五,商品将变得更标准化,所以投资者不需要每次都审视要买的商品。实际上,相对于根据清单在实体店采购,网上购物越来越有竞争力。因为在证券行业中是和无形资产打交道,所以人们将想要更快执行交易并且希望付出最少的佣金或者交易成本。

股票市场前所未有的变化与技术创新可能让你倍感沮丧,但它实际上可以让你向客户提供更专业化的帮助。你将遇到许多已经有此类账户的人,尽管看起来他们并不需要你提供的传统意义上的帮助,但是你可以向他们显示你在其他领域的专业才能,而不是将他们排除在潜在客户之外。

例如,基于现代投资组合理论(将在稍后章节讲述)的投资计划,将使用四类投资手段和再平衡策略补充个人交易账户,以达到长期目标。你能够学会这个理论的运作原理以提高收益,并降低单个股票的风险。

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