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「今日股市大盘行情表」如何评估一家公司的股本收益率?

【摘要】 今日股市大盘行情表如何评估一家公司的股本收益率? 股本收益率在对公司进行分析时发挥着一个重要作用,它把股票价格和股票价值水平置于一个恰当的关系之中。许多投资者都把注意力集中在公司过去的及预测的盈...

今日股市大盘行情表如何评估一家公司的股本收益率?

股本收益率在对公司进行分析时发挥着一个重要作用,它把股票价格和股票价值水平置于一个恰当的关系之中。许多投资者都把注意力集中在公司过去的及预测的盈利增长上。即使顶尖的分析师们-般也非常关注盈亏底线的增长,把它们作为衡量成功的标准。然而,一个公司使所有者的资本获得高收益的能力,对于长期增长同样是至关重要的。在某些方面,股本收益或许是衡量公司表现的一个更加重要的尺度,因为公司可以借助众多的手段来改变它们的会计利润。巴菲特早在20年前就表达了这样的见解。

什么是股本收益率?

本收益率=净收益/(期初资本+期末资本)/2 当一家公司取得较高水平的股本收益率时,表明它在运用股东们提供的资产时富有效率。因此,公司就会以较高的速度提高股本价值,由此也使股价得到相应的提升。

如何评估一家公司的股本收益率?

判断公司的成长性一般来说要考察公司的收入增长趋势、利润增长趋势、公司的资产变化趋势。接下来我们来注意了解。

1、关于收入增长趋势

公司收入增长趋势在财务报表中体现为公司的主营收入增长率。这一指标反映了公司主营业务收入规模的扩张情况。在会计处理上,主营业务增长率等于本年主营业务收入减去上一年主营业务收入之后,再除以上一年主营业务收入的比例。

通过企业的主营业务增长率可以判断一个公司是处于什么样的发展期。一般来说,成长期的企业,主营业务增长率会比较大,处于成熟期的企业,这一指标会较低,而处于衰退期的企业,这一指标甚至可能为负数。这里需要注意的是,判断企业处于什么发展阶段,并不能单独依靠企业某一年的指标,进行这种判断需要尽可能多些年份的指标数据。企业主营收入变化的趋势越明显,得出的判断会越准确。

2、关于利润增长趋势

观察企业的利润增长趋势,在财务报表中要留意公司的主营利润增长率和净利润增长率。

一般来说,净利润增长率指标反映的是企业获利能力的增长情况,反映了企业长期的盈利能力趋势,该指标通常越大越好。最好的情况是主营业务利润增长率和净利润增长率同步提高,如果在一个较长的时期内,这种趋势是明显的,那么投资者基本上可以对这家公司的成长性抱乐观态度了。

3、关于公司资产变化趋势

对于公司资产变化趋势的考察,财务报表中的总资产增长率是一个重要指标,这一指标反映了企业总资产的扩张程度。它的计算方法是当年的公司总资产减去上年公司总资产,然后除以上年公司总资产。通常来说,处于成长期的企业会运用各种渠道(例如:权益性筹资,例如新股发行,配股等;债务性筹资,发行债券,举借各种借款等)来扩张资本规模,从而进行更多的投资项目获得回报。

巴菲特说,把注意力集中在具有高水平股本收益率的公司上面,是取得成功的要诀之一。因为高水平的股本收益率必然导致一个强劲的盈利增长,一个股本价值的稳定增长,一个公司真实价值和股票价格的稳定增长。

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